| อีไอซีคาดเศรษฐกิจ CLMV ขยายตัวต่อเนื่องในปี 2019 |
|
| Monday, 18 March 2019 11:15 | |||
|
EIC ธนาคารไทยพาณิชย์ ออกบทวิเคราะห์ เรื่อง อีไอซีคาดเศรษฐกิจ CLMV ขยายตัวต่อเนื่องในปี 2019 แต่ความเสี่ยงจากภายในและภายนอกเพิ่มขึ้น โดยระบุว่า เศรษฐกิจซีแอลเอ็มวีมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่องราว 6-7% ในปี 2019 จากการส่งออกและการลงทุนจากต่างชาติ การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกส่งผลกระทบค่อนข้างจำกัด โดยการส่งออกคาดว่าจะรักษาระดับการเติบโตที่ดีได้ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากความต้องการของคู่ค้าสำคัญที่มีต่อสินค้าที่ผลิตโดยเศรษฐกิจซีแอลเอ็มวีภายใต้สิทธิประโยชน์ทางการค้า ด้านการลงทุน เศรษฐกิจซีแอลเอ็มวียังคงสามารถดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างชาติได้ โดยเฉพาะในการก่อสร้างระบบโครงสร้างพื้นฐานและแนวโน้มการขยายโรงงานในอุตสาหกรรมการผลิต ทั้งนี้เวียดนามมีแนวโน้มเป็นฐานการผลิตที่จะสามารถดึงดูดเม็ดเงินการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศได้สูงท่ามกลางความตึงเครียดของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน จากการที่มีผู้ผลิตสินค้าในจีนหลายรายตัดสินใจประกาศย้ายฐานการผลิตมายังเวียดนามเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ และใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบของเวียดนามในเรื่องต้นทุนการผลิตและสิทธิประโยชน์ทางภาษี นอกจากนี้การท่องเที่ยวในภาพรวมที่มีแนวโน้มสดใสจากนโยบายสนับสนุนของภาครัฐจะเป็นอีกหนึ่งอุตสาหกรรมขับเคลื่อนการเติบโตของเศรษฐกิจซีแอลเอ็มวี โดยนักท่องเที่ยวจากจีนและจากประเทศในภูมิภาคเอเชียคิดเป็นสัดส่วนขนาดใหญ่และมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงระยะสั้นคือความเปราะบางต่อเศรษฐกิจภายนอกและปัจจัยเสี่ยงรายประเทศ ซึ่งรวมถึงความผันผวนของสกุลเงินท้องถิ่นซีแอลเอ็มวีที่อาจสูงขึ้น ความเป็นไปได้ที่กัมพูชาและเมียนมาจะสูญเสียสิทธิประโยชน์ทางภาษีภายใต้ Everything But Arms (EBA) เนื่องมาจากปัญหาการละเมิดสิทธิมนุษยชน และการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินเชื่อในกัมพูชาและเวียดนาม กัมพูชาจะรักษาระดับการเติบโตที่สูงราว 6.8% ในปี 2019 จากอุปสงค์ภายนอกที่แข็งแกร่ง การส่งออกคาดว่าจะเร่งตัวก่อนสหภาพยุโรปถอนสิทธิประโยชน์ EBA ในเดือนสิงหาคม 2020 ซึ่งปัจจุบันอยู่ในระหว่างการพิจารณา ประกอบกับการท่องเที่ยวจะเป็นกลไกขับเคลื่อนเศรษฐกิจใหม่ จากแนวโน้มการขยายตัวสูงในอนาคต โดยมีนักท่องเที่ยวชาวจีนเป็นกลุ่มนักท่องเที่ยวหลักในกัมพูชา ลาวคาดว่าจะขยายตัวสูงขึ้นเป็น 7% ในปี 2019 โดยมีการส่งออกไฟฟ้าและการก่อสร้างเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก อย่างไรก็ตามการอ่อนค่าของเงินกีบและแนวโน้มการขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่องเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อเสถียรภาพของเศรษฐกิจด้านต่างประเทศ เมียนมามีแนวโน้มฟื้นตัวที่ราว 6.8% ในปี 2019 โดยมีการส่งออกเป็นกลไกขับเคลื่อนหลัก การส่งออกคาดขยายตัวต่อเนื่องเป็นตัวเลขสองหลัก ในขณะที่ภาคการผลิตและการบริการคาดว่าจะเติบโตราว 8% ความเสี่ยงต่อการเติบโตและการพัฒนาเศรษฐกิจในปีนี้และระยะข้างหน้า เพิ่มขึ้นจากความเป็นไปได้ที่เมียนมาจะถูกคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจจากชาติตะวันตกในประเด็นวิกฤตโรฮิงญา เวียดนามจะยังคงขยายตัวได้ดีราว 6.5% ในปี 2019 ต่อเนื่องจากปี 2018 ที่เติบโต 7.08% เวียดนามสามารถดึงดูดการลงทุนจากต่างชาติได้เป็นจำนวนมาก รวมถึงการเป็นหนึ่งในฐานการผลิตแห่งใหม่ของจีนหากสงครามการค้ามีแนวโน้มยืดเยื้อ แต่ความท้าทายเชิงโครงสร้างสำคัญของเวียดนามคือการเติบโตอย่างรวดเร็วของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กระจุกตัวอยู่ในอุตสาหกรรมที่ชาวต่างชาติเป็นผู้ลงทุน ในขณะที่การถ่ายโอนเทคโนโลยีอยู่ในระดับต่ำ จึงเป็นความท้าทายของการพัฒนาอุตสาหกรรมโดยรวมของเวียดนามในระยะต่อไป +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ EIC expects the CLMV economy to continue robust growth in 2019 but challenges remain. The CLMV economy is likely to continue its brisk growth of around 6-7% in 2019, backed by exports and foreign direct investment. Effects from the global economic slowdown are expected to be limited, as exports will maintain healthy growth momentum with strong international demand for CLMV-made products under the preferential trade treatment. Meanwhile, foreign direct investment inflows are expected to continue particularly in infrastructure construction and factory expansion. Amid rising tension from the US-China trade war, Vietnam is emerging as an FDI safe haven. Many China-based manufacturers have decided on investment relocation to Vietnam to avoid import tariffs from the US and utilize the country’s cost advantages and expansive trade agreement network. Seeing brighter prospects going forward, tourism would be another spearhead industry supported by the CLMV governments. China and other Asian countries have been the largest sources of foreign tourists and the number continues to rise. Nonetheless, near-term risks come from both external uncertainty and country-specific challenges. These include fluctuations in local currencies, a potential loss of EU preferential trade treatment in response to human rights abuse in Cambodia and Myanmar’s Rakhine State, and a rapid credit growth in Cambodia and Vietnam. Cambodia’s economy will maintain steady growth at 6.8% in 2019 due to strong external demand. Exports are expected to accelerate until the withdrawal of EU’s EBA takes effect in August 2020. Tourism activities have grown significantly in recent years and the momentum continues, with China as the largest source of tourist arrivals. Laos’ economy is expected to achieve higher growth of 7% in 2019, led by electricity exports and the construction sector. However, the continued depreciation of Lao kip and a prolonged trade deficit pose key risks to economic growth and stability. Myanmar’s economy is expected to recover to 6.8% in 2019, with robust export growth. Meanwhile, manufacturing and services are expected to grow at around 8%. The possible sanction regarding the Rakhine crisis has added risks to economic growth and development this year and the next. Vietnam’s economy is likely to maintain steady growth at 6.5% in 2019, following 7.08% growth in 2018, thanks partly to FDI relocation from China-based manufacturers avoiding higher tariffs from the US. The key structural challenge to Vietnam is a high growth concentration in the foreign-invested sector, while technology transfers remain low.
|
Comments