PTTAR ยังโดดเด่นจากค่าการกลั่น
ลุ้นทำราคาสูงสุด (New High)

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

เงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง มองหุ้นโรงกลั่นน่าสนใจต่อเนื่อง จากประเด็นค่าการกลั่นมอง PTTAR กันอีกครั้ง จากประเด็นเพิ่มเติมเรื่องข่าวการควบรวม และค่าการกลั่น อีกทั้งราคาเป้าหมายถือว่าสูงกว่าราคาปัจจุบัน ขณะที่ในมุมของผู้บริหาร "ชายน้อย เผื่อนโกสุม" ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ฝ่ายวางแผน มั่นใจว่าแนวโน้มของภาวะเศรษฐกิจโลกที่มีทิศทางดีขึ้น จะทำให้ความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์เบนซิน และพาราไซลีน เริ่มดีขึ้น ตลอดจนราคาของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในช่วงที่ผ่านมาเริ่มปรับตัวดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ จึงคาดว่าคงช่วยผลักดันให้ผลประกอบการในปี 2553 ออกมาในทิศทางที่ดีกว่าปี 2552 ที่มี EBITDA อยู่ที่ 20,015 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 9,162 ล้านบาท ขณะเดียวกัน ยังประมาณค่าการกลั่นในปีนี้ ไว้ที่ 5 เหรียญสหรัฐ

ในมุมมองข่าว นักวิเคราะห์หลายค่ายต่างคาดการณ์กำไรในไตรมาส 1/53 น่าจะดีในระดับ 4,500 ล้านบาท มีโอกาสเติบโตประมาณ 3 เท่า ของกำไรสุทธิไตรมาส 4/52 เนื่องจากสเปรดปิโตรเคมีปรับตัวสูงขึ้น และค่าการกลั่นที่ฟื้นตัวจนมีแนวโน้มจะไปพีคในเดือน เม.ย.-พ.ค. บล.ทรีนีตี้ ได้ให้คำแนะนำทางพื้นฐานเป็น Strong Buy แต่ระยะสั้นให้ระมัดระวังปัจจัยลบที่มาจากนโยบายของทางการจีนที่ต้องการควบคุมเศรษฐกิจไม่ให้เกิดฟองสบู่แตก เพราะเชื่อว่า PTTAR เป็นหุ้นที่ได้รับผลบวกจากการเติบโตของเศรษฐกิจจีนมากที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ฯ แต่สำหรับระยะยาวจีนคือสิ่งที่สร้างผลบวกต่อ PTTAR จากการเติบโตที่หยุดไม่อยู่เป็นตัวกระตุ้นดีมานด์ความต้องการสินค้า ที่สำคัญคือ เศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัว จะส่งผลดีต่อผลิตภัณฑ์ของ PTTAR เมื่อบวกกับค่าการกลั่นแท้จริงปรับตัวเพิ่มขึ้น รับช่วง High Season รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นจะทำให้ธุรกิจการกลั่นน่าสนใจ

บล.ทรีนีตี้ ให้ราคาเป้าหมาย 40 บาท แนะนำ Strong Buy นอกเหนือจากผลประกอบการที่เติบโตโดดเด่นในกลุ่ม การ Synergy ระหว่างโรงกลั่นและปิโตรเคมีบรรลุเป้าหมายทำให้มีผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 161.6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ: หลังการควบรวมกิจการของ RRC และ ATC ไปแล้วแผนการ Synergy ของทั้งสองธุรกิจมีความคืบหน้าอย่างมาก
โดยในปี 2552 มีผลตอบแทนจากการ Synergy เพิ่มขึ้นรวม 161.6 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เชื่อว่าธุรกิจของ PTTAR เป็นธุรกิจที่เหมาะมากในการสร้าง Synergy เมื่อเข้าไปควบรวมกับใคร คาดว่าเป็นเพราะความ Flexible ของกิจการ และความครบวงจรในสายผลิตภัณฑ์โรงกลั่นและอะโรเมติกส์

บล.บัวหลวง แนะนำซื้อ เป้าหมายพื้นฐาน 34.00 บาท  จากแนวโน้มค่ากลั่นกลั่นในปี 2553 ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว และมีกำลังการผลิตสุทธิลดลง PTTAR คาดการณ์ค่าการกลั่นเพิ่มขึ้นเป็น 4-5 เหรียญต่อบาร์เรลในปี 2553 จากเดิมที่ 3.6 เหรียญต่อบาร์เรลในปี 2552 แนวโน้มดีสำหรับธุรกิจอะโรเมติกส์ จากอุปสงค์ต่อผลิตภัณฑ์ปลายน้ำแข็งแกร่ง เนื่องจากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งประเทศจีน และกำลังการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นไม่มากนัก

บล. เคจีไอ แนะนำ ‘ซื้อ’ ราคาเป้าหมายที่ 32.00 บาท จากธุรกิจโรงกลั่นมีแนวโน้มในปี 2553 ดีขึ้นกว่าปีที่แล้ว เชื่อว่ากลยุทธ์การลงทุนในหุ้น PTTAR ในระยะสั้นยังจะขึ้นอยู่กับกำไรที่คาดว่าจะดีขึ้นใน 1Q10 และการประกาศควบรวมกิจการใน 2Q10 คงแนะนำ ‘ซื้อ’ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 32.00 บาท    

บล. พัฒนสิน แนะ Maintain BUY ราคาเป้าหมาย 12 เดือนอยู่ที่ 31.00 บาท บล.กรุงศรีอยุธยา ให้มูลค่าพื้นฐานเท่ากับ 31 บาท บล.เกียรตินาคิน ให้ราคาเหมาะสมที่ 34 บาท บล.นครหลวงไทย ให้ราคาเหมาะสมที่ 28.65 บาท และบล.กิมเอ็ง ให้ราคาเป้าหมาย 31 บาท ทั้งหมดแนะนำในทิศทางเดียวกันคือ "ซื้อ"

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment