|
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 28/01/53
ภาพใหญ่ยังไม่มีอะไรเปลี่ยนคือ “เสี่ยง” เหมือนเดิม ทั้งจากปัจจัยภายใน (การเมือง ซึ่งไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น) และภายนอก (มาตรการรัดเข็มขัดของจีนและการส่งสัญญาณทางอ้อมของโอบามาที่อยากเห็น USD แข็งค่า) แต่การที่ SET ร่วงมา 7 วันติด~60 จุด (8%) ซึ่งแรงกว่าชาวบ้าน วันนี้จึงมีโอกาส “รีบาวด์” ต้าน 700 จุด หุ้นสะดุดตาคือ QH เพราะราคาลงไปจน Upside เปิดกว้าง>20% “เก็งกำไร”
ประเด็นสำคัญวันนี้ RATCH: 4Q09 Results Preview
วันนี้ SET มีลุ้นรีบาวด์กลับไป 700 จุด ให้จับตา QH เป็นพิเศษ นับแต่ 19 ม.ค. เป็นต้นมา SET ปรับลดลงไป 7 วันติดรวม 56 จุด หรือ 8% ในขณะที่ MSCI Asia & MSCI World ลงเฉลี่ย 5% ดังนั้น SET วันนี้มีโอกาสเกิด Technical Rebound กลับไปแถวๆ 700 จุด ส่วนหุ้นใหญ่ที่ลงแรงแบบไร้เหตุผลเฉพาะกิจคือ QH ที่ราคาทรุดแรงกว่าตลาดเท่าตัวคือ -15%(จาก 2.58 บาท เหลือ 2.20 บาท) จนทำให้ Upside ในเชิงปัจจัยพื้นฐานเปิดกว้างมากกว่า20% ทั้งนี้ TNS ประเมินราคาเหมาะสมของ QH ปี 2010 @ 2.70 บาท (+23%) ในขณะที่ค่าเฉลี่ยจาก Bloomberg @ 3.09 บาท (+40%) ทั้งนี้เราอยากให้เก็งกำไรเท่านั้นเพราะสถานการณ์โดยรวมยังเสี่ยงอยู่ ประเมินแนวรับทางเทคนิค 2.16 บาท แนวต้าน 2.28 บาท
Price Relative Performance Comparison
2010 27-Jan 18-Jan Chg
MSCI World 1 ,140.28 1,198.22 -4.8%
MSCI Asia 104.26 111.02 -6.1%
SET 6 90.46 746.89 -7.6%
SETENERG 1 4,831.21 16,755.50 -11.5%
SETPROP 1 08.38 117.22 -7.5%
SETBANK 2 72.94 291.66 -6.4%
QH 2 .20 2.58 -14.7%
Sources: Bloomberg; Thanachart estimates
RATCH ประกาศงบพรุ่งนี้ คาดทั้งปีกำไรทรง แต่ 4Q09 ทรุด 60%!!! เพราะหมดผลประโยชน์ทางภาษีและปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าหลายแห่ง (ดูกราฟบนสุดขวามือประกอบ)ส่วนทั้งปี 2009 คาดมีกำไรสุทธิ 6.1 พันลบ. (ลดลง 5% y-y) พร้อมคาดประกาศจ่ายปันผลครึ่งหลังอีก 1.10 บาท Yield 3% (รวมทั้งปี 2.20 บาท Yield 6%) XD ต้นเม.ย.ความสามารถในการทำกำไรช่วง 2 ปีข้างหน้า (2010-11) ไม่น่าตื่นเต้น ในเชิงปัจจัยพื้นฐานให้ “ถือ-เป้า 38 บาท” แต่กลยุทธ์ ถือ(ยาว) = ขาย(สั้น)
สรุปภาพตลาดวานนี้
แรงกระหน่ำขายของนักลงทุนสถาบัน กด SET ปิด Low @ 690.46 จุด ลบไป 11 จุด(1.6%) แต่มีข้อสังเกต 2 อย่างที่ทำให้ตลาดวันนี้อาจมีลุ้นรีบาวด์ชั่วคราว คือ 1) วอลุ่มเริ่มแผ่วเหลือ 1.7 หมื่นลบ. (vs. 2 หมื่นลบ./วันในช่วง 5 วันก่อน) และ 2) ฝรั่งขายสุทธิลดลงจากวันก่อน 1.7 พันลบ. เหลือแค่ 527 ลบ. และที่สำคัญฝรั่งกลับลำมาซื้อ (long) สุทธิในตลาด Futures 160 สัญญา (219 ลบ.) ทั้งนี้หุ้นที่ปรับตัวลงแรงคือกลุ่ม Commodities(ยกเว้น PTTCH) ที่คาดว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะอ่อนตัวลงจากมาตรการรัดเข็มขัดของจีน
DJ รีบาวด์เล็กๆ แต่น้ำมันลงต่อ เพราะUSD แข็งขึ้น เป็นไปตามที่ตลาดคาดว่า FED คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0-0.25% เป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน (ประชุมนัดถัดไป 16 มี.ค.)พร้อมส่งสัญญาณต้องใช้นโยบายดอกเบี้ยไปอีกนานจนกว่าจะเห็นการฟื้นตัวอย่างมั่นคงของเศรษฐกิจอเมริกา โดย DJ วานนี้ปิด +42 จุด (0.4%) แต่ MSCI World Index ลงต่ออีก0.3% เพราะกังวลเรื่องจีนและแนวโน้มการแข็งค่าของ USD ทำให้เกิดแรงขายสินทรัพย์เสี่ยงราคาน้ำมัน NYMEX -1.4% @ USD73.67/bbl ในขณะที่ Dollar Index +0.2% @ 78.68
|
Daily Research 
Comments