敦煌种业：产能即将到位业绩增长有望
敦煌种业(600354,股吧)日前公布了其定向增发的投资项目,
博彩通,涉及种子烘干线,油脂、棉籽加工,番茄深加工、脱水蔬菜深加工等多个产业的新建和扩产。分析师认为,这些项目全都投向了原有业务,若增发顺利通过,原有各业务的产量将得到大幅提升,未来
业绩有望大幅增长。 目前,我国种子行业市场规模约250亿元,年均增长速度在5%左右,其中玉米(资讯,行情)
约90亿元,水稻约60亿元。因生物能源的发展及人口增长带来的对农作物的需求的增加,推动农产品(000061,股吧)价格上涨,增强农民种植积极性,
TT娱乐官网,提高对种子的需求及种子价格。专家预测到2010年我国种子市场规模将达到300亿元,市场容量大。推荐阅读杨文俊卸任蒙牛总裁职务 中粮地产孙伊萍接任 房地产库存超5万亿 发改委再度约谈食用油涨价企业信号商卡斯柯回应动车事故北京建筑业劳动合同范本出炉[组图]车晓离婚后否认3亿分手费 [股神争霸] 涨停王浮出水面馨月：央行意外降准的三大原因 招商证券的报告认为,敦煌先锋产能连续三年连年翻番,未来仍将保持高速增长,为业绩贡献主力。从2006年末敦煌先锋成立以来,
全讯网,2007-2009年产能分别为0.7、1.4、2.8万吨,复合增长率100%,随着2010年开始宁夏先锋一至三期工程的陆续投产,未来三年产能仍可以每年1万吨的速度迅速增长,预计2012年前产能达到5.8万吨;
同时,以满足迅速扩大的制种产能,敦煌先锋的制种面积也从2008年的2.4万亩到2009年的4.4万亩。不仅产量可以实现高增长,而且由于出众的品质及到位的营销,先玉335系列至今仍保持着20-25元/
公斤的价格、将近70%的毛利率及50%
的销售利润率的高盈利水平,为公司业绩贡献的主力。 大通证券也认为,下半年先锋种子仍是看点。先锋种子销售势头良好,超出市场预期公司的先锋种子销售形势明显超出预期,成为上半年
的主要利润来源。净利润增速同比增长超70%
,超出市场预期。主要原因是敦煌先锋玉米种子上半年东北市场开拓成功,预计下半年随着在建产能的到位,对业绩能有进一步的支撑。 安信证券研究员尤宏业认为,完成增发以后,公司未来
食品业务得以扩张,母公司的盈利能力及稳定性得以加强。以最多5000万股的增发量来计算,将今明两年的每股收益将被摊薄21.2%
。中长期来看,食品资产的增加会增厚每股净资产,总体ROE水平下降,但不会拖累每股盈利。整体的影响中性偏正面。 安信证券预计,公司2009-
2011年的每股收益分别为0.27元、0.71元和0.94元。对应的市盈率分别为53倍、20倍和16倍。先锋种子未来的盈利爆发比较确定,公司目前的估值水平也偏低。给予公司2010年23倍PE的估值,维持公司6个
目标价16.40元。
相关的主题文章:
“美利纸业是一个自治区镇上的公司
但其协同效应在2009年难以体现出来
刘海中
Forum
Favoured: 0
