Strategy Update - ผลกระทบการชุมนุมอยู่ในระดับต่ำ

SCRI ประเมินว่า การชุมนุมของกลุ่มคนเสื้อแดงบริเวณแยกราชประสงค์จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยภาพรวม โดยเฉพาะ ธุรกิจค้าปลีก และ โรงแรม อย่างไรก็ตาม ประเมินว่าผลกระทบจะไม่มากเท่ากับที่เคยเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมืองไทย ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา โดยมีเหตุผลสำคัญ คือ การไม่เกิดความรุนแรง และ ภาวะเศรษฐกิจโลกและไทยในปัจจุบันที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ SCRI ได้ใช้วิธีการวิจัยโดยการนำสถานการณ์ความไม่สงบทางการเมืองของไทยในอดีตที่มีความใกล้เคียงกับสถานการณ์ในปัจจุบันมาเปรียบเทียบเพื่อหาผลกระทบ โดยเหตุการณ์ไม่สงบทางการเมืองในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ได้แก่ การชุมนุมของกลุ่มเสื้อแดงช่วงเดือนเมษายน 2552 การปิดสนามบินปลายปี 2551 และ การวางระเบิดแยกราชประสงค์ต้นปี 2550

โดยสรุป ความเสียหายที่เกิดขึ้นจากเหตุการณ์ทั้ง 3 ครั้ง ได้แก่เหตุการณ์ชุมนุมในเดือนเม.ย.52 ไม่กระทบต่อยอดขายของกลุ่มพาณิชย์อย่างมีนัยสำคัญ แต่กระทบให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศลดลงกว่า 14% mom และ 26% yoy

การปิดสนามบินต้นเดือนธ.ค.2551 ทำให้จำนวนนักเที่ยวของเดือน ธ.ค. 2551 ลดลง 26% yoy แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 5% mom โดยจำนวนนักท่องเที่ยวสามารถกลับมาขยายตัวเพิ่มขึ้นได้ 15% ในเดือน ม.ค. 2552 อย่างไรก็ตาม การปิดสนามบินได้ส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงของภาพลักษณ์ของประเทศและความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยว

ผลกระทบจากเหตุการณ์ระเบิดแยกราชประสงค์ช่วงงาน Countdown (ม.ค. 2550) มีผลกระทบต่อระดับความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวโดยจำนวนนักท่องเที่ยวในเดือน ม.ค. 2550 ลดลง 10% mom แต่เพิ่มขึ้น 13% yoy ในขณะที่ทิศทางของจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงต่อเนื่องติดต่อกันถึง 5 เดือน   

สำหรับการชุมนุมของกลุ่มคนเสื้อแดงที่ยืดเยื้อและมีเป้าหมายอยู่ในบริเวณกลางใจกลางเมือง คาดจะส่งผลกระทบต่อภาพรวมของธุรกิจทั่วไป โดยแบ่งเป็น 2 ระยะคือ

1)ผลกระทบระยะสั้น : คาดว่าจะกระทบต่อธุรกิจค้าปลีก ธุรกิจให้เช่าอาคารและสำนักงาน โดยทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชะลอตัว แต่ด้วยปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจในปี 2553 ที่แข็งแกร่งกว่าปี 2552 ทำให้คาดว่า ความเชื่อมั่นจะสามารถฟื้นตัวได้เร็ว โดยล่าสุด ตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นของการบริโภค (CCI) และดัชนีค้าปลีก (RSI) เดือน ก.พ. 2553 เริ่มมีสัญญาณปรับลดลง (ส่วนหนึ่งเป็นเรื่องของฤดูกาล) โดย SCRI คาดว่า ความเชื่อมั่นจะสามารถฟื้นตัวได้ภายใน 1-2 เดือน  
2)ผลกระทบระยะยาว : SCRI ประเมินการชุมนุมทางการเมืองที่ในพื้นที่กทม.ที่เป็นแหล่งธุรกิจสำคัญจะสร้างความเสียหายต่ออุตสาหกรรมการท่องเที่ยวทั้งในระยะสั้นและยาว เช่น  CENTEL เปิดเผยว่า โรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ แอท เซ็นทรัลเวิลด์ ได้รับความเสียหายวันละ 4-5 ล้านบาท ทั้งนี้ เนื่องจากนักท่องเที่ยวต่างชาติโดยเฉพาะจากจีนและญี่ปุ่นมีความอ่อนไหวสูงต่อความรุนแรงทางการเมืองที่เกิดขึ้น ดังนั้น จึงมีแนวโน้มถึงการย้ายฐานการท่องเที่ยวไปยังประเทศอื่นที่มีจุดขายใกล้เคียงกับประเทศไทย ซึ่งอาจทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวปี 2553 อาจลดลงจากที่ SCRI คาดไว้ที่ 15.4 ล้านคน

ด้านผลกระทบต่อตลาดหุ้นนั้น SCRI พบว่า เหตุการณ์การวางระเบิด เดือน ธ.ค.2550 มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นโดยส่งผลให้ดัชนีฯลดลงสูงสุดประมาณ 11% ส่วนการปิดสนามบินในช่วงเวลานั้นมีผลให้ดัชนีฯลดลงสูงสุด 17% ส่วนเหตุการณ์เดือน เม.ย.52 ไม่กระทบต่อตลาดฯ

ดังนั้น SCRI ประเมินว่า หากการชุมนุมในครั้งนี้ไม่เกิดความรุนแรง คาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบให้ดัชนีฯเปลี่ยนแนวโน้มที่กำลังอยู่ในแนวโน้มขึ้น ทั้งนี้ เนื่องจาก ภาวะเศรษฐกิจโลกในปัจจุบันที่แข็งแกร่งกว่าปี 2552 ส่งผลให้ภาคการส่งออกของไทยฟื้นตัว ช่วยให้การจ้างงานเพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาสินค้าเกษตรอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้กำลังซื้อของเกษตรกรเพิ่มขึ้น ด้านผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนปี 2553 คาดว่าจะเติบโตได้ 16%YOY ด้านเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศยังคงมีแนวโน้มไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากประเมินจากตัวเลขเศรษฐกิจในสัปดาห์ที่ผ่านมาที่แข็งแกร่งมาก ทำให้ SCRI ประเมินว่า อาจมีเงินทุนบางส่วนไหลออกจากตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อลงทุนในตลาดหุ้น โดยเฉพาะ ตลาดหุ้นเกิดใหม่เพิ่มขึ้นอีก เนื่องจาก แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯที่มีโอกาสปรับตัวขึ้นหลังจากตัวเลขการจ้างงานเริ่มมีเสถียรภาพ

กลยุทธ์ แนะนำ ซื้อสะสม หุ้นที่มีราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน (Undervalued stock) เช่น PTT / PTTEP / SCC / BAY / TUF / QH / TOP / CPF/ TSTH

สุดท้ายขอให้ทุกท่านโชคดีและพบกันใหม่สัปดาห์หน้า

Written by :

พิราบขาว

 

Comments

B

i

u

Quote

Code

List

List item

URL

Name *
Code   
ChronoComments by Joomla Professional Solutions

Submit Comment